Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО - Страница 76

Рассмотрим стандартный пример.

Валовой объем подписанных премий – средства, полученные от держателей полисов в течение рассматриваемого периода. Большая часть рисков, которые должны быть покрыты за счет этих средств, относится к будущим периодам. Поэтому они не должны отражаться как заработанные. Для управления такими рисками компании часто освобождаются от них, передавая их другим страховым учреждениям. В результате часть премии переходит к другим страховым компаниям. Естественно, что она не заработана и, таким образом, должна быть вычтена из валового объема подписанных премий, чтобы рассчитать чистый объем подписанных премий.

Чистые подписанные премии представляют собой доходы, необходимые для покрытия обусловленного договором уровня риска. Сроки действия страховых полисов различаются в зависимости от их источников. Например, сроки действия полисов страхования ущерба составляют в среднем 2–3 года. Даже если весь чистый объем подписанных премий имеет срок один год, все равно признаны могут быть только премии, договоры по которым были подписаны до 1 января.

Незаработанные премии по своей природе аналогичны отсроченным доходам – это деньги, полученные от клиентов, но не заработанные. Это обязательство, поскольку страховая компания «задолжала» клиентам всю сумму застрахованных рисков (возможных договорных выплат при наступлении страхового случая). Это обязательство включается в баланс как часть технических резервов. Поэтому, когда премии получены и годовая отчетность подготовлена, страховая компания должна решить, какая их часть относится к будущему и какую сумму можно считать заработанной. Например, премию 2400 евро, полученную 1 октября (конец года предполагается календарный), можно разделить на признанную часть (3 / 12 × 2400) = 600 евро и непризнанную часть – 1800 евро. Сумма 1800 евро будет включена в резерв для незаработанных премий. Каждый год из этого резерва вычитаются подписанные премии для расчета заработанных.

Особенность 2. Требования и резервы

В этой строке финансового отчета есть несколько компонентов.

• Страховое возмещение – все требования за период. Включает все связанные с основной деятельностью затраты (например, судебные издержки). Разумеется, если какие-то риски переуступлены, то страховое возмещение при перестраховании должно быть вычтено из затрат.

• Страховые выплаты. Страховая компания не может осуществлять выплаты до их признания. Это означало бы, что реальные обязательства и затраты не были отражены в отчете о прибылях и убытках. Страховая компания обычно хорошо осведомлена, какие требования о возмещении убытков предъявлены, но не урегулированы. В этом случае образуются финансовые резервы на выплату страховых сумм, или просто резервы, как их называют страховщики. Как в случаях любых резервных финансовых фондов, изменение резервов отражается в отчете о прибылях и убытках. Разница между начисленным резервом на страховые выплаты и фактическими выплатами отражается в балансе. Нужно помнить, что страховые компании также предусматривают выплаты, которые осуществлены, но не включены в отчет. Как указывалось, часто их называют IBNR.

В дополнение к IBNR лишь заявленные, но не урегулированные претензии должны отражаться в балансе. Согласно МСФО (IFRS) 4, запрещено создавать чрезвычайные резервные финансовые фонды. Популярность и распространение этих резервов постепенно снижались, и в настоящее время они почти исчезли. Главный довод в пользу непризнания таких фондов: они не удовлетворяют критериям признания в соответствии с МСФО (IAS) 37 «Финансовые резервы», поскольку они создавались для будущих неизвестных событий.

Особенность 3. Комиссионные

Как указывалось, страховые компании часто выплачивают крупные суммы авансом с целью привлечь клиентов. Если использовать принцип соответствия доходов и расходов, то появляется довод в пользу отнесения соответствующих затрат на будущие периоды, т. е. когда доход будет признан. Если такой подход будет принят, DAC (отложенные затраты на привлечение клиентов) должны быть капитализированы как нематериальный актив и амортизироваться в течение срока действия страхового полиса.

В связи с наличием разных подходов были попытки стандартизировать эту практику. Согласно US GAAP и МСФО (IFRS) 4 «Договоры страхования»), отложенные затраты на привлечение клиентов (DAC) могут капитализироваться при следующих условиях:

• если данные затраты прямо относятся к получению страховых премий, например, комиссионные агентам и брокерам, они отложены и амортизированы на срок действия соответствующего полиса, обычно год;

• если будущая выручка от текущих страховых полисов недостаточна для покрытия затрат DAC, то затраты списываются как доход;

• при определении достаточности выручки для покрытия убытков инвестиционный доход НЕ учитывается.

В балансе затраты DAC отражаются как нематериальные активы. Амортизационный срок должен быть указан в финансовой отчетности.

Особенность 4. Инвестиции

Согласно МСФО и US GAAP существует три категории инвестиций: доступные для продажи, не продаваемые до наступления срока погашения, торгуемые. В балансе только не продаваемые до погашения активы не учитываются по текущим рыночным ценам. Различие между торгуемыми и доступными для продажи состоит в том, что в первом случае изменение стоимости учитывается в отчете о прибылях и убытках, а во втором – отражается на величине собственного капитала компании.

Договоры страхования жизни более сложные, чем договоры общего страхования. Это отражается и на составлении финансовой отчетности. Дальнейших комментариев требуют два вопроса: образование технических резервов для страхования жизни и признание премий для компаний, занимающихся страхованием жизни.

Технические резервы для страхования жизни

Данные резервы формируются за счет двух источников:

1. Резервы на неоплаченные претензии: они точно такие же, как те, о которых мы говорили выше.

2. Математические резервы. Для их расчета используются сложные методы. Данные резервы не представляют собой возмещения на случай наступления какого-либо события. Они увеличиваются на протяжении всего срока действия полиса по мере старения застрахованного лица и повышения вероятности наступления страхового случая. Расчет математических резервов достаточно сложен и ведется с учетом таких факторов, как:

• коэффициент смертности;

• аквизиционные и административные расходы;

• минимальные гарантированные возмещения клиентам.

Математические резервы не используются в практике общего страхования, поскольку здесь период покрытия определен и вероятность возникновения требований рассчитать проще, хотя она и менее предсказуема.

US GAAP содержат ряд правил для расчета математических резервов. В целом, расчет зависит от классификации страховых продуктов, которых существует восемь типов, и вся система достаточно сложная.

Валовый объем подписанных премий по страхованию жизни

С точки зрения страховщика, премия состоит из трех частей:

Кроме того, уплачивается некоторый государственный налог. Учитывая, что премии по страхованию жизни могут быть единовременными или регулярными (например, ежемесячными взносами), часто в отношении дохода применяются сокращенные методы вычисления. Один из подходов: к сумме премий, выплачиваемых равномерно (например, ежемесячно), прибавить долю для учета страховых полисов, выплата премий по которым производится единовременно. Широко распространена практика, когда принимают средний срок действия полиса с единовременной премией десять лет, тогда годовой премиальный эквивалент или АРЕ будет равен: годовая премия плюс единовременные премии × 1/10.